一、稀土供给展望 根据美国地质调查局数据，2024 年全球稀土产量合计 39 万吨，其中中国产量继续领先，达到 27 万吨。全球稀土储量预估超过 9000 万吨，中国拥有 4400 万吨，其他储量较多的国家包括巴西、印度、澳大利亚等。

近日，美国人形机器人企业 Figure 宣布正在开发一座全新的高产量 BotQ 人形机器人制造工厂，该工厂由 Figure 公司自主设计，专门用于生产人形机器人。 BotQ 工厂的第一代生产线年产能为 12,000 台人形机器人，并计划未来四年内扩展至年产 10 万台。这一大规模生产目标展示了 Figure 在人形机器人领域的雄心，推动人形机器人生产领域迈入新的发展阶段。Figure 的长期愿景是通过“机器人制造机器人”的闭环模式，逐步提升自动化水平，最终实现自主制造

【摘要】英伟达于2025年GTC大会推出全球首款开源人形机器人功能模型 GR00TN1 ，这一模型基于深度学习和强化学习等技术，结合英伟达在计算图形、神经网络及 GPU 加速计算方面的领先优势，在目标识别、动态导航等任务上表现超越传统模型 15% 准确率 。据Statista 统计，到 2026 年全球机器人市场规模预计突破 500 亿美元，GR00TN1 的发布将加速技术传播应用，推动行业合作交流，在医疗、教育和服务业等领域展现巨大应用潜力 。

乘用车景气度持续上行，库存系数仍需关注 2025 年 1-2 月，乘用车累计零售 319.1 万辆，同比增长 1%，累计批发388.2 万辆，同比增长 13%。批发零售剪刀差仍在，但零售端增长已转正。2 月经销商端库存系数 56.9%，环比上月下行 5.4 个百分点，虽然有所好转，但仍处于荣枯线之上，显示行业仍处于不景气区间。汽车流通协会表示对 3 月库存系数继续下行持乐观态度。新能源层面，高速增长持续，1-2 月累计零售 146.5 万辆，同比增长 38%；累计批发 173.2 万辆，

投资逻辑 近期，“科创板八条”，提出进一步突出科创板“硬科技”特色。科创100指数聚焦科创板中等市值公司，“硬科技”行业配置均衡、“专精特新”含量较高、成长创新特性突出，与科创50形成良好互补，是投资者掘金科创板的“新利器”。 指数定位 科创100是继科创50后的第二条科创板宽基指数，选取科创板市值中等且流动性较好的100只证券作为样本，反映科创板市场不同市值规模上市公司证券的整体表现。 编制方法 选取样本空间内过去一年

投资逻辑 宏观经济产业转型升级背景下，核心龙头公司长期配置价值凸显。近年来，我国经济由高速增长阶段转向高质量发展阶段，经济发展动力由要素、投资驱动转向创新驱动，资本市场新经济行业数量及权重则随之提升，同时涌现出一批优质大市值新经济龙头上市公司。随着我国产业结构调整持续深入，行业内规模效应愈加显著，龙头公司份额有望进一步提升，“强者恒强”现象或逐步凸显。中证A50指数反映A股各行业最具代表性的龙头上市公司

近年来，指数体系快速完善，市场认可度不断提高，指数化投资趋势加速形成。“指数化投资”系列投教栏目，为广大投资者带来全面、专业的解读，直击指数化投资关键要义。 投资逻辑 分红，是投资者获取股票投资收益的重要来源之一，现金分红则是最常见的形式。红利策略以股息率作为核心指标，主要选取现金流稳定、长期持续现金分红、分红比例较高的上市公司作为投资标的，策略透明易理解。 近年来，随着上市公司现金分红意识提高、政策

近年来，指数体系快速完善，市场认可度不断提高，指数化投资趋势加速形成。 指数定位 科创50指数汇聚科技龙头企业，是科创板的“硬科技”旗舰龙头指数。指数由上海证券交易所科创板中市值大、流动性好的50只证券组成，反映最具市场代表性的一批科创企业的整体表现。 编制方法 科创50指数对样本空间内的证券按照过去一年的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后10%的证券作为待选样本，按照过去一年的日均总市值由高到低排名，选取排名

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