财报海选 1.ROE（衡量公司自有资本获利能力） 净资产收益率=净利润÷所有者权益×100% 只选连续5年ROE＞20%的公司 2.净利润现金比率（衡量公司净利润中含金量) 净利润现金比率=经营活动产生的现金流量净额÷净利润×100% 只选连续5年净利润现金比率＞100%的公司 3.资产负债率（判断公司的债务风险） 资产负债率=总负债÷总资产×100% 只选连续5年资产负债率＜50%的公司 4.毛利率(判断公司产品的竞争力) 毛利率=(营业收入-营业成本)÷营业收入×100% 只选连续5

小伙伴们，如果需要分析一家你看好的公司，在做财报23步分析之前，可以先进行八大指标的简单分析。但是即使做简单分析，也还是要下载财报，收集不少财报数据。有没有更快捷的方法呢？ 答案是有的。我们所学的八大指标，有七大指标是可以巧用I问财网站进行快速搜索的。具体方法和搜索关键词以“浙江美大”为例。 在I问财搜索框输入：“浙江美大:连续5年ROE,连续5年净利润现金含量，连续5年毛利率，连续5年资产负债率，连续5年分红率，连

基金三 三、指数基金如何挑选？（实操） 1）先选择指数 先选择指数，指数这么选？ 一种简单指数分类方式分为：宽基指数和窄基指数（多是行业指数和主题指数） 对于新手来说，承受不了太大的波动，可以先从宽基指数入手。比如： 上证50；沪深300；中证500；创业板；红利指数；50AH优选；红利机会。 （创业板指数风险较高，建议从沪深300，上证50，中证500入手） 中国香港：恒生指数，国企指数（H股） 国外代表性指数基金：美国纳斯达克100指数

三、基金定投优势个人认为主要表现在： （1）省时省力，无需花费大量精力研究市场，可以专注自己的事业或感兴趣的事情； （2）强制储蓄、积少成多，利用复利效应，为日后大额支出储备弹药； （3）分散和平摊风险，由于定投分批买入，风险相对分散，且在下跌的市场还可以不断摊薄成本，投资者不至于因股票市场的一时波动影响正常的生活和情绪。 我们看市盈率定投法： 市盈率定投法： 市盈率25倍到30倍的时候定投2X 市盈率20倍到25倍的时候

二、为啥选指数基金不选主动基金？ 我只定投指数基金不选择主动基金。原因从下两方面来谈： 1、两位大神级人物背书。 第一位，想大家也知道，就是股神巴菲特。 图片来源百度搜索 巴菲特不止一次在公开场合推荐指数基金。 有非常多的人曾经向巴菲特请教投资秘诀，但是他在公开场合只推荐一个品种：指数基金。 早在1993年，巴菲特就第一次推荐指数基金： 【通过定投指数基金，一个什么都不懂的业余投资者竟然往往能够战胜大部分专业投资

《股票基础知识之股票术语》 1.利多：对于多头有利，能刺激股价上涨的各种因素和消息，如：银行利率降低，公司经营状况好转等。 2．利空：对空头有利，能促使股价下跌的因素和信息，如：银根抽紧，利率上升，经济衰退，公司经营状况恶化等。 3．牛市：股市前景乐观，股票价格持续上升的行情。 4．熊市：前途暗淡，股票普遍持续下跌的行情。 5．多头：投资人预期未来价格上涨，以目前价格买入一定数量的股票等价格上涨后，高价卖出差价

永恒的护城河 —摘自价值 护城河的来源包括无形资产（品牌、专利或特许经营资质）、成本优势、转换成本、网络效应和有效规模，所有这些要素都在帮助企业获得垄断地位，从而获得经济利润。补贴或者垄断产生不了伟大的企业，只有在竞争中才能产生伟大的企业。把企业做大是可能的，把企业做成永恒是几乎不可能的，任何企业都有灭亡的一天。传统的护城河是有生命周期的。所有的品牌、渠道、技术规模、知识产权等，都不足以成为真正的护

《简单直观的解释一下市盈率和市净率的意思。?》 你可以把市盈率理解为「回本期限」，假设一家企业的盈利水平不变，一笔投资需要多少年能收回成本。 而市净率则是「溢价」，就是你相对于它的每股净资产支付了多少溢价。 这两个数据有什么用？又要如何用呢？今天我们就来重点聊一聊。 买股票时，有一个非常重要的问题——如何确定好价格。 在发现好公司后，不少人也有这样后悔的经历： 看好一只股票后，于是急急忙忙买入，结果股价反

《三张报表之间的勾稽关系应该如果去加深理解之三》 隐藏的勾稽关系三：为什么上市公司喜欢做大在建工程、商誉和开发支出 对于资产负债表中的长期资产来说，往往通过折旧摊销的形式进入利润表。 对于固定资产来说，如果是生产线的，往往通过计提折旧计入存货，然后在计入营业成本，如果是管理性质的，就是通过折旧计入管理费用。对于无形资产来说也一样。 当然也有一些长期资产不计提折旧、摊销。 在建工程科目，在建工程都是没达到

《三张报表之间的勾稽关系应该如果去加深理解之二》 上述资产负债表展示了一个会计恒等式：资产=负债+所有者权益。那么如何引入利润表呢？ 我们都知道利润表的最终结果就是净利润，那么这个净利润的去向就是资产负债表中的所有者权益了。所以我们又得到了另一个会计恒等式：期末资产=期末负债+期初所有者权益+本期净利润-本年度实际分红。 在以茅台为例，2019年期末资产1830.42亿元，期末负债411.66亿元，期初净资产1174.08亿元，2019年实现归

自律且坚持 《关于报资我们在改变什么》读后感 在没有接触微淼的时候，公司企业里上的一个课程《战神》文化中老师讲:“成功人的十大心法”。自律且坚持。白律，归根到底就见自己与自己博弈。 你有多自律就会有多自由。 读了罗老师《关于投资我们在改变》后，感触更深。感到自律在投资领域中的更加重要。 投资就是收入方式的改变，收入方式的改变也是生活方式的改变。也是人生中最完美的收入方式。 分为三个阶段: 1、投资指数，赚市场

今天我们来说说，什么是圈层文化？ “圈层”是对在阶层分化的社会背景下，自然产生的相对中高端的特定社会群体的概括，它可以是广义的一个具有相同社会属性的阶层，也可以是一个区域内本身具备很强的社会联系、社会属性相近的群体。 毫无疑问，圈层文化氛围，体现的是圈层的底蕴和软实力，以及未来价值。更多的事业机遇，更好的文化品味。建立在圈层的基础上，这些都变得更加容易实现。 圈层内一呼百应，圈层外却可能毫无感知，因为

《三张报表之间的勾稽关系应该如果去加深理解之一》 隐藏的勾稽关系一：会计恒等式的演变 首先我们在重新认识一下资产负债表，资产负债表是期末数，显示在某个时点，企业的股东投入的钱和借贷的钱变成了哪些资产。 比如下图是贵州茅台截止2019年底简易的资产负债表。通过这张资产负债表，我们看看到贵州茅台的股东投入的实收资本12.56亿元，假设资本公积金全部为利润计提，那么贵州茅台孤独感投入的12.56亿元创造了1347.54亿元的净资产，合

一、政府类 1、国家数据（统计局） http://data.stats.gov.cn/ 如果你需要一应俱全的最新宏观经济数据，一个宝贵的来源是国家统计局提供的《进度统计数据》,网址http://www.stats.gov.cn/tjsj/。 如果想要从数据收集之日起的完整国民经济核算资料，权威的来源是国家统计局国民经济核算司出版的《中国国内生产总值核算历史资料》（1952-1995）和《中国国内生产总值核算历史资料》（1996-2002）。在这两本年鉴里，提供了核算中国GDP的详实数据。特别是《中国国内

晨起自勉文——与大家共勉！ 旭日东升，霞光盈空，又是美丽一天 祝愿，崭新的开始，我有新的体悟与收获 愿我，能充满信心，快乐的学习； 无论顺逆，我都好好珍惜这一天。 虽然，我没有聪颖的智慧， 愿我，能坚定信心，不怕困难， 用奋斗不懈的精神，来突破我的拙劣。 虽然，我没有好的能力， 愿我，能锲而不舍，不畏艰辛，自我勉励， 深信，一定可以迎来进步的喜悦。 虽然，我的反应不敏， 愿我，能专注的学习，不着急，不攀比，不气馁

《如何分析企业商业模式》 商业模式是一个组织在何时(when)、何地(where)、为何(why)、如何(how)和多大程度(how much)地为谁(who)提供什么样(what)的产品和服务(即7“w”)，并开发资源以持续这种努力的组合。商业模式是企业的生存方式，即赚钱方式，是企业利润来源、生成过程和产出方式的系统方法。商业模式的核心三要素是客户、价值和利润。 不同规模的企业，不同状态的企业，不同行业的企业，不同类型的企业有着不一样的商业模式，但又遵守着许多

《如何分析一家企业呢？-2》 第五、公司的盈利水平如何 其他各方面都清楚了，当然是要了解公司的生意赚不赚啦。我们投资目的不就是为了能够带来更好的回报嘛，那么要怎样去分析公司到底赚不赚钱，是不是好生意呢？ 巴菲特总结了三种生意模式： 第一种：花得少赚得多； 这种生意模式的好处是不需要太多的资本开支，而且每年可以赚取更多的利润和自由现金流。 第二种：花得多赚得多； 这种生意模式前期需要投入大量的资本，但收益也很可

双节这两天我利用空闲时间看了《天道》这部电视剧，这部电视剧上映于2008年，拍摄于2006年，这是一部直击人灵魂的电视剧，这超脱了太多电视剧节目所能阐述的故事道理，与其说是电视剧，不如说这是一个记载着以普罗众生的生活来诠释道法的经书，这不是看一遍就能通晓的，就如里面说的某些道理，以丁元英赠送芮小丹的礼物这件事来下一个我理解的定义的话，那就是觉悟，同样，这也就是罗老师在这个国庆送予我们的一个觉悟，能觉悟到这个

各位同学双节快乐，大家的祝福我就不一一回复了，咱们的财务自由号邮轮也正式节前启航，后期愿有缘人都可以加入，愿国运昌盛，咱们的财务自由之路也一路平顺！未来大家的命运昌衰与共，大家一起互相帮助互相搀扶，一起前行，愿大家携爱前行！

一.PB-ROE估值法概述 适用于成熟且盈利稳定的公司，最简单的方法就是ROE常年15%以上。买入的时候PB是越低越好。先要了解一下公式的转换。 PE=市值/净利润，PB=市值/净资产 我们给出ROE计算公式的变形 即ROE=PB/PE，即PB=PE*ROE。 这个估值法的思想就是先计算出个股的合理PB，然后再跟现在个股的PB对比，判断现在个股的PB是否低估。 二．第一步，合理预测ROE 以格力电器为例： ROE查找： 1. 登录萝卜投研网站https://robo.datayes.com/ 2. 查找个股，点财务指标->盈

《段永平：价值投资是关注长期的思维方式3》 26.怎么判断股价便不便宜？ 段永平：这是关注短期关注市场的人才会问的问题。我不考虑这个问题。我关注长期，看不懂的不碰。任何想市场，想时机的做法，可能都是错误的，我不看市场，我看生意。你说某只股票贵，howdo you know？站在现在看10年前，估计什么都是贵的。你站在10年后看现在，能看懂而且便宜的公司，买就行了。 27.怎么理解“StopDoing List”？ 段永平：主要讲的是做对的事情。它不是一

《价值投资最需要的是坚守！》—引自新视界发现者 长期价值投资。把选股的要素简化为估值、品质和时机，并且淡化时机的必要性（不是因为不重要，而是因为难把握），于是选股的复杂问题就变成了寻找“便宜的好公司”的相对简单的问题。 1）什么是投资中最简单的事？ 投资的目的：赚钱，不需要每次都参加博弈，只需要在能让你赚钱的项目上投资。 出手的原则：一旦确定大概率能赢的对象就集中重点投资。 选出手对象：A：“买价格便宜的

学习投资掌握有效认知方法比努力更加重要。对于投资要从道势术三个层面进行认知分析。 第一，从道的层面认识投资。也就是要理解从资本市场赚钱的核心逻辑和基本规律。直白一点说钱是怎么赚到的？从市场赚钱主要有两种途径，一种是成为公司股东赚取企业盈利的分红或公司发展壮大带来的利益。另一种是在公司被市场低估时投资的额外收益。第一种收益要求选择好公司，第二种收益要求选择好价格。巴菲特成功的投资就是同时满足两种条件

福耀玻璃估值分析 福耀玻璃最近涨的很快，原因可能有很多主要还是市场的资金推动。一家公司的内在价值不可能在三个月内发生很大的变化。 首先，福耀玻璃最近5年的平均净利润在30亿左右，并且增速很小。今年受到疫情影响净利润应该在20亿左右。未来3年每年按照10%左右的增速到2022年净利润应该也在30-40亿之间。 其次，福耀玻璃的最近5年的平均市盈率在17倍左右。对于制造型企业来说，这个市盈率基本是合理的。如果是对电动汽车发展乐观预期

第一贴：学习永远是第一生产力，微淼学员年龄最高的达到了八十岁，他们的有的身处癌症晚期，有的时日不多，有的艰难度日，但是学习是给他们生存下去的希望，在学习过程中感受到对美好生活的向往，对未来的憧憬！给孩子树立榜样，给后人树立标杆，来微淼不到半年的过程中感受到太多的感动和不易，不灭的永远是对生活不屈的心！加油吧，小伙伴们！【图片】【图片】【图片】【图片】

《从1万到100万的理财法则》 “复利”被爱因斯坦称为第八大奇迹。你或许听过这个名词，或许没有。但很可能听过这个故事：舍罕王打算奖赏国际象棋的发明人一宰相西萨●班●达依尔。国王问他想要什么，他对国王说:陛下，请您在这张棋盘的第1个小格里，赏给我1粒麦子，在第2个小格里给2粒，第3小格给4粒，以后每一小格都比前一小格加一倍。请您把这样摆满了棋盘上所有64个格的麦粒，都赏给您的仆人吧!国王觉得这要求太容易满足了，就命令给

《投资从心出发，寄生于价值》 首先特别感谢罗老师花了那么多的个人时间给我们分享了一篇关于“道与术”、“选择与改变”的大道之投资本质。接下去我将就我看完老师的分享内容后我认知到的和领悟到的相关内容做一些心得分享。 关于“心”其实也可以理解成“新”，是的，第二次改变命运的机会就是让我认识了微淼，遇见了罗老师。让我打破了曾经一贯的生活方式和理解行为，使我对“财商”的学习和理解，从“心”或从“新”开始。高考

罗老师加餐课-9.14 —读后感 —周增伦 非常感谢微淼这个平台，让我拥有了第二次改变人生命运的机会（100%可以实现财务自由），让我认识了财商道路上的启蒙恩师罗老师，让我认识了优秀的蓝班长、优秀的侯班长、优秀的喻班长、优秀的亦梵妹妹及愈发出色的王班长；认识了实战答疑突击小组的120个兄弟姐妹，也认识了1376班、1097班、1157班、1187班、1884班、2445班的众多罗老师的弟子我财务自由路上的战友和伙伴。 读完罗老师的给加餐，使我有关对